广交说市丨从近期现货市场价格走高看售电公司经营风险

4月以来，受国际局势影响，天然气等一次能源价格上涨，叠加气温升高、负荷增长、新能源出力波动、电网及机组检修等多重因素影响，南方区域电力现货市场出现阶段性高电价情况。4月1日至23日，区域现货日前均价达468元/兆瓦时，较3月上涨38%，其中广东、广西、云南、贵州、海南分别为533、382、399、356、493元/兆瓦时。 

目前，南方五省区电力供应是平稳有序和充足的。近期现货价格走高，主要原因是现货市场按照边际机组定价，在高峰时段多由报价较高的气电、煤电机组作为边际机组定价。后续，随着汛期到来，西部水电发电能力增加，更多的低价电源供给将会使上述情况得到缓解。 

近期的现货市场价格走高也引发了一些新情况，市场监测到广西等省区部分售电公司出现了亏损。主要原因是在年度零售合同签订时，部分售电公司惯性地预判现货市场仍维持低价，为抢占市场份额，非理性签订了较多低价的“一口价”零售合同；还有一些售电公司中长期合约持仓比例低于50%。在现货市场价格走高时，“一口价”合同风险凸显。对比来看，其他省区售电公司的经营风险总体可控，主要原因是中长期高比例签约（80%-90%）、现货价格有效联动传导（8%-20%），能够与用户实现“利益共享、风险共担”。